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Capittal Research
Blog de M&A, valoración y fiscalidad corporativa.
Guías prácticas, análisis sectorial y criterios para preparar operaciones de compra, venta y valoración de empresas.
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Capittal opina: ¿vendo las participaciones o vendo el negocio?
El vendedor quiere vender participaciones y el comprador quiere comprar activos, porque de esa elección depende quién se queda la historia fiscal, laboral y contractual de la sociedad. La discusión no se resuelve cambiando de formulario, sino con precio y con garantías.
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Capittal opina: del precio al bolsillo, ¿cuánto cobro realmente al vender mi empresa?
El titular del precio no es el dinero que llega a tu cuenta. Entre ambos están la deuda financiera neta, el ajuste de circulante, el escrow, los honorarios y los impuestos.
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Capittal opina: el comprador quiere que le financie parte del precio
El vendor loan es habitual en el mid-market español, pero convierte al vendedor en el acreedor peor pagado y peor garantizado de su propia venta. Solo es aceptable con garantía ejecutable, interés de mercado, límites a la subordinación y supuestos de vencimiento anticipado que se puedan activar.
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Capittal opina: ¿puedo vender mi empresa con una inspección de Hacienda o un juicio abierto?
Se puede vender una empresa con una inspección de Hacienda o un litigio abierto: el comprador rechaza el riesgo desconocido, no el riesgo cuantificado. La contingencia se mide en tres capas y se absorbe con escrow, indemnidad, ajuste de precio o seguro.
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Guía Capittal opina: todas las decisiones al vender tu empresa
Vender una empresa no es una decisión: son unas treinta decisiones encadenadas, y el precio final lo fijan las que se toman antes de que llegue la primera oferta. Esta guía las ordena por el momento del proceso y da la respuesta corta a cada una, con el análisis completo en la columna Capittal opina.
![Vender una empresa a un competidor: riesgos y clean team [2026]](/_next/image?url=https%3A%2F%2Ffwhqtzkkvnjkazhaficj.supabase.co%2Fstorage%2Fv1%2Fobject%2Fpublic%2Fcase-studies-images%2Fblog%2Fes-capittal-opina-vender-a-un-competidor.jpg%3Fv%3D1784563279311&w=3840&q=72)
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Vender una empresa a un competidor: riesgos y clean team [2026]
Cómo evaluar y controlar una venta a un competidor: información sensible, NDA, clean team, contactos, competencia, autorizaciones y cierre.
![Oferta no solicitada por tu empresa: cómo responder [2026]](/_next/image?url=https%3A%2F%2Ffwhqtzkkvnjkazhaficj.supabase.co%2Fstorage%2Fv1%2Fobject%2Fpublic%2Fcase-studies-images%2Fblog%2Fes-capittal-opina-oferta-no-solicitada-empresa.jpg%3Fv%3D1784563278299&w=3840&q=72)
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Oferta no solicitada por tu empresa: cómo responder [2026]
Protocolo para analizar una oferta inesperada: identidad del comprador, valor, perímetro, financiación, condiciones, alternativas, NDA, LOI y exclusividad.
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Confidencialidad al vender una empresa: protocolo antifiltraciones
Protocolo práctico para limitar filtraciones durante una venta: teaser ciego, NDA, accesos por fases, datos personales, clean team y respuesta ante incidentes.
![Vender el 100% o una parte de la empresa: cómo decidir [2026]](/_next/image?url=https%3A%2F%2Ffwhqtzkkvnjkazhaficj.supabase.co%2Fstorage%2Fv1%2Fobject%2Fpublic%2Fcase-studies-images%2Fblog%2Fes-capittal-opina-vender-todo-o-parte-empresa.jpg%3Fv%3D1784563278626&w=3840&q=72)
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Vender el 100% o una parte de la empresa: cómo decidir [2026]
Comparativa para decidir entre vender toda la empresa, una mayoría o una minoría: liquidez, control, capital nuevo, roll-over, gobierno y salida.
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Capittal opina: cómo vender una empresa que depende del dueño
La dependencia del fundador no impide vender. Traslada precio del cierre al futuro, y eso se corrige en los 12-18 meses previos.
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Capittal opina: ¿vendo la nave con la empresa o la separo antes?
En la mayoría de operaciones mid-market la nave se separa antes de vender. El comprador paga múltiplo por el negocio, no por el ladrillo.
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Capittal opina: un cliente concentra el 45% de tus ventas, ¿puedes vender?
Puedes vender con un cliente al 45% de la facturación. El precio no se descuenta en bloque: se desplaza hacia earn-out y pagos aplazados.