3,0–8,5x
Múltiplo EBITDA según tamaño
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Sectores / Asesorías
El M&A del sector asesorías, explicado.
Asesorías y despachos profesionales —fiscal, contable, laboral, auditoría y gestoría— con ingresos recurrentes y relevo generacional. Aquí tienes cómo se valora, quién compra y cómo se vende un despacho en España.
0,9–2,0x
Múltiplo sobre facturación
~65.000
Despachos en España
Calculadora de valoración
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Herramienta específica para asesorías y despachos profesionales. Estima el rango de valor a partir de tu facturación, EBITDA, recurrencia de ingresos y perfil de cartera, con la misma metodología que aplicamos en operaciones reales.
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Rangos de referencia: 3,0–8,5x EBITDA · 0,9–2,0x facturación, según el tamaño del despacho.
Qué obtienes
- Rango de valor (Enterprise Value) según tu EBITDA y facturación
- Equity bridge: ajuste por deuda financiera y caja
- Múltiplos implícitos sobre EBITDA y sobre facturación
- Desglose del múltiplo por cada driver de valor
El múltiplo sube con el tamaño
3,0–4,5x
<300K€ EBITDA
4,0–5,5x
300–700K€
5,0–6,5x
700K€–1,5M€
6,0–8,5x
>1,5M€
El mercado
El sector, en cifras.
España tiene unos 65.000 despachos profesionales. En nuestra base analizamos más de 36.000, y el retrato es claro: un mercado muy fragmentado y de firmas pequeñas.
~65.000
Despachos profesionales en España
78%
Factura menos de 500.000€ al año
10%
Factura más de 1M€
~3
Empleados por despacho (mediana)
Madrid (25%) y Cataluña (~22%) concentran cerca de la mitad de los despachos; Valencia es el tercer polo. En servicios, casi todos prestan fiscal, contable y laboral.
La tendencia
Por qué se están comprando despachos ahora.
El sector de asesorías vive la mayor ola de consolidación de su historia. El capital riesgo ha entrado con fuerza desde 2022 y compite por comprar despachos.
Entrada del private equity
Fondos y plataformas respaldadas por capital riesgo compran despachos como estrategia buy-and-build, y eso sostiene los múltiplos en máximos.
Relevo generacional
Muchos socios fundadores se acercan a la jubilación (65–70 años) sin sucesión clara. La venta es la salida natural.
Digitalización y factura electrónica
La obligación de factura electrónica y la automatización premian a los despachos preparados y presionan a los que no lo están.
Economía de escala
Integrar despachos reduce costes, cruza servicios y sube el margen — por eso el comprador paga por tamaño y recurrencia.
Los compradores
¿Quién compra asesorías en España?
Compran asesorías tres perfiles: plataformas consolidadoras respaldadas por private equity, redes profesionales internacionales y grupos nacionales en expansión. Desde 2022 el capital riesgo lidera la actividad y sostiene los múltiplos en máximos.
Seguimos más de una decena de consolidadores activos y cerca de un centenar de operaciones documentadas en el sector.
Plataformas consolidadoras con private equity
El comprador más activo hoy. Compran despachos con ingresos recurrentes y equipo estable para crecer por adquisición (buy-and-build). Ejemplos: Afianza Asesores (el consolidador más prolífico de España), Adlanter —controlada por Artá Capital, del Grupo March—, Auren —con entrada de Waterland en 2025— o Asenza (Ufenau Capital).
Redes profesionales internacionales
Buscan cobertura territorial y volumen de cartera recurrente. ETL Global, grupo alemán, integra más de 140 despachos en España desde 2014; Talenom, cotizada en la bolsa nórdica, ha cerrado más de 16 adquisiciones desde 2021.
Firmas que abren su capital a fondos
Despachos que dan entrada a un private equity para financiar su propio plan de compras. ECIJA (Alia Capital, 2024) fue el primer gran despacho español en hacerlo; Grant Thornton se integró en 2025 en una plataforma respaldada por New Mountain Capital.
Grupos nacionales y redes en expansión
Firmas y redes (PKF Attest, Andersen, ADADE) que suman despachos para ganar tamaño y cobertura antes de dar su propio salto.
Detrás del sector hay fondos de primer nivel —BlackRock, Waterland, Ufenau, Artá Capital o New Mountain—: la consolidación de asesorías es hoy una tesis de inversión, no una moda pasajera.
Valoración
¿Cómo se valora una asesoría?
Una asesoría se valora sobre EBITDA normalizado, no sobre el beneficio contable. El múltiplo va de 3,0x a 8,5x EBITDA según el tamaño del despacho; en facturación recurrente, típicamente 0,9x–1,3x y hasta ~2x en plataformas.
El múltiplo sube con el tamaño
3,0–4,5x
Despacho pequeño (<300K€ EBITDA)
4,0–5,5x
300–700K€ EBITDA
5,0–6,5x
700K€–1,5M€ EBITDA
6,0–8,5x
Plataforma (>1,5M€ EBITDA)
El beneficio contable engaña
Suele estar distorsionado por el sueldo que el socio se asigna. El primer paso siempre es normalizar el EBITDA a precio de mercado del puesto.
El margen manda en el múltiplo sobre facturación
Un despacho al 25–30% de margen se acerca a 1,2x ventas; uno al 10%, se queda claramente por debajo.
La recurrencia es la primera palanca de precio
A misma facturación, un despacho con ingresos por cuota estable y baja rotación vale más que otro con ingresos puntuales.
El tamaño sube el múltiplo
Cuanto mayor es el despacho, más rentabilidad por empleado y más interés de los compradores: por eso los múltiplos crecen con la facturación.
El precio rara vez se cobra íntegro al cierre
Lo normal es una parte al contado y otra ligada a la permanencia del socio y a la retención de cartera en los años siguientes.
Drivers de valor
Qué mira un comprador para pagar más.
Recurrencia de ingresos
Cuanto mayor es el peso de la cuota recurrente frente al trabajo puntual, más previsible es el negocio y más paga el comprador.
Concentración de cartera
Si pocos clientes concentran gran parte de la facturación, el riesgo sube y el múltiplo baja. Una cartera diversificada vale más.
Dependencia del socio
Si el negocio depende del fundador, el comprador teme perder clientes tras la venta. Menos dependencia, más valor y menos pago aplazado.
Mix de servicios
El equilibrio entre fiscal, contable, laboral y servicios de mayor valor define la resistencia de los ingresos y el atractivo para cada tipo de comprador.
Digitalización
Software de gestión, procesos automatizados y datos ordenados elevan el valor: reducen el coste de integración para el comprador.
Subsectores
Dónde cambia la lectura de valor.
Asesoría fiscal y contable
Cumplimiento y planificación para pymes y autónomos.
- Recurrencia
- Cartera
- Cuota mensual
Asesoría laboral
Nóminas, seguros sociales y relaciones laborales.
- Volumen de nóminas
- Retención
- Software
Auditoría y consultoría
Servicios de mayor valor añadido y ticket.
- Equipo cualificado
- Cartera premium
- Ticket medio
Gestoría y BPO
Gestión integral y externalización de procesos.
- Escalabilidad
- Procesos
- Diversificación
El proceso
Cómo se vende una asesoría, paso a paso.
Un proceso ordenado de venta de un despacho se cierra en 6–9 meses. Estas son las siete fases.
01
Preparación
Normalización de cifras, análisis de cartera y de la dependencia del socio.
02
Valoración
Rango de valor defendible por EBITDA y facturación recurrente.
03
Mapa de compradores
Selección de consolidadores, grupos y fondos con encaje real.
04
Aproximación con NDA
Contacto confidencial y firma de acuerdos de confidencialidad.
05
Ofertas
Tensión competitiva entre varios compradores para defender el precio.
06
Due diligence
Revisión de cartera, contratos, fiscal y laboral.
07
Cierre y permanencia
Firma, estructura de pago y transición del socio.
Claves
Lo que marca la diferencia al vender.
Vende antes de necesitarlo
El mejor momento es con la cartera creciendo y el socio aún activo, no cuando la jubilación aprieta. La prisa destruye precio.
No confundas beneficio con EBITDA
El sueldo del socio distorsiona el resultado. Normalizar el EBITDA antes de sentarse con un comprador evita dejarse valor.
Reduce tu propia dependencia
Cuanto menos dependa el despacho de ti, más pagan al contado y menos queda atado a permanencia.
Compite, no negocies con uno
Un solo comprador fija el precio; varios lo defienden. La tensión competitiva es la palanca de valor más infravalorada.
Expertise
Artículos y análisis del sector asesorías.
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FAQ
Preguntas frecuentes del sector.
¿Cómo se valora una asesoría o despacho profesional?
Principalmente por múltiplo de EBITDA normalizado (3,0x–8,5x según tamaño) y, de forma complementaria, sobre la facturación recurrente (0,9x–1,3x, hasta ~2x en plataformas). El EBITDA se ajusta al sueldo de mercado del socio, porque el beneficio contable suele estar distorsionado.
¿Qué hace que una asesoría valga más?
La recurrencia y previsibilidad de los ingresos, una cartera diversificada y fiel, un equipo que no dependa del socio fundador y la digitalización. Estos factores explican la mayor parte de la diferencia de múltiplo entre dos despachos con la misma facturación.
¿Quién compra asesorías y despachos en España?
Plataformas consolidadoras respaldadas por private equity, redes profesionales internacionales y grupos nacionales en expansión. Desde 2022 el capital riesgo lidera la actividad y sostiene los múltiplos en máximos.
¿Cuánto tarda en venderse una asesoría?
Un proceso ordenado se cierra en 6 a 9 meses, desde la preparación y la valoración hasta la due diligence y la firma. Los plazos dependen del tamaño del despacho y de la calidad de la información disponible.
¿Cómo se cobra la venta de un despacho?
Rara vez se cobra todo al cierre. Lo habitual es una parte al contado y otra ligada a la permanencia del socio y a la retención de la cartera durante los años posteriores a la operación.
¿Cuándo es buen momento para vender?
Con la cartera creciendo y el socio aún activo, no cuando la jubilación aprieta. Vender desde una posición de fuerza, y no por necesidad, es lo que permite defender el precio.
¿Qué pasa con mi equipo y mis clientes?
La continuidad del equipo y la cartera es justo lo que valora el comprador. Un buen proceso protege ambos: se estructura la transición para retener clientes y mantener al equipo tras la venta.
¿Puedo calcular el valor de mi asesoría antes de vender?
Sí. Con la calculadora específica de Capittal obtienes una primera estimación del rango de valor a partir de tu facturación, EBITDA, recurrencia y perfil de cartera, en unos minutos y de forma confidencial.
¿Tienes una asesoría y quieres saber qué vale?
Te damos una primera lectura confidencial y los próximos pasos.