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Servicios / Sell-side - Venta de empresa
Vender una empresa solo se hace bien una vez.
Diseñamos y ejecutamos procesos competitivos de venta para fundadores y consejos en el mid-market ibérico. Desde el diagnóstico inicial hasta el closing, mismo equipo y mismo partner.
Respuesta directa
¿Cómo se vende una empresa en España?
Vender una empresa en España se hace mediante un proceso competitivo estructurado en cinco fases: diagnóstico y valoración, preparación de materiales, aproximación a compradores, negociación de ofertas y cierre con due diligence y contrato de compraventa. El proceso completo dura entre 6 y 9 meses en el mid-market. Un asesor de M&A coordina compradores, protege la confidencialidad y compara ofertas por precio, estructura y garantías, no solo por importe.
El precio de referencia se estima aplicando un múltiplo sobre el EBITDA normalizado, contrastado con transacciones comparables. En empresas familiares sólidas la mediana orientativa ronda 5,5x EBITDA, con rangos por sector de 2,6x a 7,8x. Sobre ese valor de empresa se ajustan después la deuda neta y el circulante para llegar al precio de las acciones.
- Duración media del proceso
- 6-9 meses
- Rango habitual de valor
- 5M€-50M€ de enterprise value
- Múltiplo orientativo
- 5.5x EBITDA de mediana (2.6x-7.8x según sector)
- Modelo de honorarios
- Retainer mensual + success fee al cierre
- Confidencialidad
- NDA y teaser anónimo antes de revelar la identidad
902M€
Euros de valor asesorado
98%
Tasa histórica de éxito
5.5x
Múltiplo medio orientativo
Capittal ha asesorado más de 200 empresas, con más de 902 M€ de valor asesorado, una tasa histórica de éxito del 98% y un múltiplo medio orientativo de 5,5x EBITDA.
€5M-€50M
Rango habitual de Enterprise Value
6-9 meses
Duración media de un proceso
17
Años de experiencia en el mid-market
Fase 01 - Diagnóstico
Valor, momento y alternativas
Bajo NDA. En dos o tres reuniones estimamos rango de valor, comprador natural, riesgos y si el momento de mercado permite defender una operación.
Fase 02 - Preparación
Materiales antes de hablar con compradores
Vendor due diligence, normalización de EBITDA, teaser anónimo, information memorandum, data room y buyer list priorizada.
Fase 03 - Proceso competitivo
Alternativas reales sin perder confidencialidad
Approach a compradores cualificados, gestión de Q&A, NBOs, shortlist y due diligence con finalistas. Tensionamos el proceso sin quemar el mercado.
Fase 04 - Negociación y closing
La mejor oferta no siempre es la más alta
Comparamos precio, estructura, earn-out, garantías, financiación, continuidad del equipo y probabilidad de cierre hasta firma.
Honorarios
Alineación económica desde el inicio
Combinamos retainer mensual ajustado y success fee al cierre. La estructura se acuerda antes de empezar, sin sorpresas.
Preparación
¿Qué documentación se prepara antes de vender una empresa?
Un comprador sofisticado descuenta incertidumbre. Nuestro trabajo es reducirla antes de que aparezca en forma de precio, garantías o condicionantes.
Teaser anónimo
Information memorandum
Modelo financiero
Data room
Buyer list
Process letter
Valoración
¿Qué determina el precio de venta de una empresa?
Aquí explicamos qué factores influyen de verdad en el precio y qué mirará un comprador para pagar más o descontar riesgo.
Rentabilidad y crecimiento
EBITDA, márgenes, recurrencia y tendencia de resultados.
30%
Generación de caja
Calidad del cash flow, circulante, capex y predictibilidad.
25%
Equipo directivo
Dependencia del fundador y profundidad del management.
15%
Posición competitiva
Diferenciación, cuota, barreras de entrada y poder de precio.
20%
Diversificación
Concentración de clientes, proveedores, productos y geografías.
10%
¿Cuánto tarda en venderse una empresa?
Entre 6 y 9 meses de media en el mid-market; los procesos complejos pueden llegar a 12 meses.
¿Cuáles son las fases de un proceso de venta de empresa?
Primero, diagnóstico: rango de valor, comprador natural y riesgos. Segundo, preparación: vendor due diligence, normalización de EBITDA, teaser, information memorandum y data room. Tercero, proceso competitivo: approach a compradores, Q&A, ofertas no vinculantes (NBOs) y shortlist. Cuarto, negociación y closing: precio, earn-out, garantías y contrato de compraventa (SPA).
¿Cuánto cobra un asesor de M&A por vender una empresa?
La estructura habitual combina un retainer mensual ajustado y un success fee al cierre. Se acuerda antes de empezar el mandato para alinear intereses.
¿Qué tamaño de empresa asesora Capittal?
Operaciones con enterprise value habitual entre 5 y 50 millones de euros, en el mid-market español.
¿Cómo se mantiene la confidencialidad al vender?
Con acuerdos de confidencialidad, un perfil anónimo (teaser) en el primer contacto y acceso progresivo a la información sensible solo tras firmar el NDA.
Sell-side - Selección reciente
Tres operaciones recientes.
Compañía
Operación
Sector
Año
Confidencial - Industrial
Venta del 100% a grupo industrial europeo con 4 ofertas vinculantes
Industrial
2024
Confidencial - Foodservice
Venta a private equity paneuropeo con earn-out a 3 años
Consumer
2023
Confidencial - SaaS B2B
Venta secundaria a PE growth con reinversión del fundador
SaaS
2023
FAQ
Preguntas antes de vender.
Respuestas breves a las dudas que más se repiten antes de iniciar un proceso de venta.
¿Cuánto tiempo tarda el proceso de venta?
La duración media es de 6 a 9 meses. Los procesos más complejos pueden llegar a 12, según la empresa, el mercado y la disponibilidad de compradores cualificados.
¿Cómo se calcula el valor de una empresa antes de venderla?
El método más usado en el mid-market es el múltiplo sobre EBITDA normalizado, contrastado con transacciones comparables y descuento de flujos de caja. En empresas familiares sólidas la mediana orientativa ronda 5.5x EBITDA, con rangos de 2.6x a 7.8x según sector. Al valor de empresa se le ajustan deuda neta y circulante para obtener el precio de las acciones.
¿Qué impuestos se pagan al vender una empresa en España?
Si vende una persona física, la ganancia tributa en el IRPF como renta del ahorro, con tipos de hasta el 30%. Si vende una sociedad holding con al menos el 5% de participación mantenida más de un año, la exención del artículo 21 de la Ley del Impuesto sobre Sociedades puede dejar exenta el 95% de la plusvalía. Estructurar la operación antes de abrir el proceso puede cambiar de forma sustancial el neto final.
¿Cómo se mantiene la confidencialidad?
Usamos acuerdos de confidencialidad, perfiles anónimos iniciales y acceso progresivo a información solo cuando el comprador demuestra interés serio y capacidad financiera.
¿Qué documentación necesito preparar?
Estados financieros de los últimos ejercicios, información de clientes y contratos, estructura organizativa, activos principales y documentación legal relevante.
¿Puedo seguir dirigiendo la empresa durante el proceso?
Sí. De hecho, es clave que el negocio siga funcionando bien. El asesor coordina compradores, materiales y negociación para reducir distracciones al empresario.
¿Qué sucede con mis empleados?
La continuidad del equipo suele ser relevante para el comprador. Analizamos estructuras que protejan el valor de la empresa y faciliten la retención de personas clave.
¿Cuándo es el mejor momento para vender una empresa?
Cuando los resultados son sólidos y crecientes, no cuando caen. Un comprador paga más por una tendencia al alza; vender en el pico de resultados maximiza el precio.
¿Qué es un earn-out y cuándo se usa?
Un earn-out es una parte del precio condicionada a que la empresa cumpla objetivos tras la venta. Se usa para cerrar la diferencia de expectativas de precio entre vendedor y comprador.
¿La mejor oferta es siempre la de mayor precio?
No. Se comparan precio, estructura de pago, earn-out, garantías, financiación, continuidad del equipo y probabilidad real de cierre. Una oferta más alta pero incierta puede valer menos que una firme.
¿Pensando en vender? Empecemos por una conversación.
En 60 minutos podemos darte una primera lectura de valor, riesgos, comprador natural y si el momento tiene sentido.
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