Vender una empresa solo se hace bien una vez.

Entre 6 y 9 meses de media en el mid-market; los procesos complejos pueden llegar a 12 meses, según la empresa, el mercado y la disponibilidad de compradores cualificados.

Primero, diagnóstico: rango de valor, comprador natural y riesgos. Segundo, preparación: vendor due diligence, normalización de EBITDA, teaser, information memorandum y data room. Tercero, proceso competitivo: approach a compradores, Q&A, ofertas no vinculantes (NBOs) y shortlist. Cuarto, negociación y closing: precio, earn-out, garantías y contrato de compraventa (SPA).

La estructura habitual combina un retainer mensual ajustado y un success fee que solo se cobra si la operación se cierra. Se acuerda por escrito antes de empezar el mandato y depende del tamaño y la complejidad de la operación.

Empresas del mid-market español, principalmente compañías familiares y fundadores, en procesos de venta total o parcial.

Con acuerdos de confidencialidad, un perfil anónimo (teaser) en el primer contacto y acceso progresivo a la información sensible solo tras firmar el NDA y demostrar interés serio y capacidad financiera.

El método más usado en el mid-market es el múltiplo sobre EBITDA normalizado, contrastado con transacciones comparables y descuento de flujos de caja. En empresas familiares sólidas la mediana orientativa ronda 5.5x EBITDA, con rangos de 2.6x a 7.8x según sector. Al valor de empresa se le ajustan deuda neta y circulante para obtener el precio de las acciones.

Si vende una persona física, la ganancia tributa en el IRPF como renta del ahorro, con tipos de hasta el 30%. Si vende una sociedad holding con al menos el 5% de participación mantenida más de un año, la exención del artículo 21 de la Ley del Impuesto sobre Sociedades puede dejar exenta el 95% de la plusvalía. Estructurar la operación antes de abrir el proceso puede cambiar de forma sustancial el neto final.

Estados financieros de los últimos ejercicios, información de clientes y contratos, estructura organizativa, activos principales y documentación legal relevante.

Sí. De hecho, es clave que el negocio siga funcionando bien. El asesor coordina compradores, materiales y negociación para reducir distracciones al empresario.

La continuidad del equipo suele ser relevante para el comprador. Analizamos estructuras que protejan el valor de la empresa y faciliten la retención de personas clave.

Cuando los resultados son sólidos y crecientes, no cuando caen. Un comprador paga más por una tendencia al alza; vender en el pico de resultados maximiza el precio.

Un earn-out es una parte del precio condicionada a que la empresa cumpla objetivos tras la venta. Se usa para cerrar la diferencia de expectativas de precio entre vendedor y comprador.

No. Se comparan precio, estructura de pago, earn-out, garantías, financiación, continuidad del equipo y probabilidad real de cierre. Una oferta más alta pero incierta puede valer menos que una firme.