+200
Empreses assessorades
Capittal
Menú
Serveis / Sell-side - Venda d'empresa
Vendre una empresa només es fa bé una vegada.
Dissenyem i executem processos competitius de venda per a fundadors i consells en el mid-market ibèric. Des del diagnòstic inicial fins al closing, mateix equip i mateix partner.
Resposta directa
Com es ven una empresa a Espanya?
Vendre una empresa a Espanya es fa mitjançant un procés competitiu estructurat en cinc fases: diagnòstic i valoració, preparació de materials, aproximació a compradors, negociació d'ofertes i tancament amb due diligence i contracte de compravenda. El procés complet dura entre 6 i 9 mesos al mid-market. Un assessor de M&A coordina compradors, protegeix la confidencialitat i compara ofertes per preu, estructura i garanties, no només per import.
El preu de referència s'estima aplicant un múltiple sobre l'EBITDA normalitzat, contrastat amb transaccions comparables. En empreses familiars sòlides la mediana orientativa ronda 5,5x EBITDA, amb rangs per sector de 2,6x a 7,8x. Sobre aquest valor d'empresa s'ajusten després el deute net i el circulant per arribar al preu de les accions.
- Durada mitjana del procés
- 6-9 mesos
- Rang habitual de valor
- 5M€-50M€ d'enterprise value
- Múltiple orientatiu
- 5,5x EBITDA de mediana (2,6x-7,8x segons sector)
- Model d'honoraris
- Retainer mensual + success fee al tancament
- Confidencialitat
- NDA i teaser anònim abans de revelar la identitat
902M€
Euros de valor assessorat
98%
Taxa històrica d'èxit
5.5x
Múltiple mitjà orientatiu
Capittal ha assessorat més de 200 empreses, amb més de 902 M€ de valor assessorat, una taxa històrica d'èxit del 98% i un múltiple mitjà orientatiu de 5,5x EBITDA.
5M€-50M€
Rang habitual d'Enterprise Value
6-9 mesos
Durada mitjana d'un procés
17
Anys d'experiència al mid-market
Fase 01 - Diagnòstic
Valor, moment i alternatives
Sota NDA. En dues o tres reunions estimem rang de valor, comprador natural, riscos i si el moment de mercat permet defensar una operació.
Fase 02 - Preparació
Materials abans de parlar amb compradors
Vendor due diligence, normalització d'EBITDA, teaser anònim, information memorandum, data room i buyer list prioritzada.
Fase 03 - Procés competitiu
Alternatives reals sense perdre confidencialitat
Approach a compradors qualificats, gestió de Q&A, NBOs, shortlist i due diligence amb finalistes. Tensionem el procés sense cremar el mercat.
Fase 04 - Negociació i closing
La millor oferta no sempre és la més alta
Comparem preu, estructura, earn-out, garanties, finançament, continuïtat de l'equip i probabilitat de tancament fins a signatura.
Honoraris
Alineació econòmica des de l'inici
Combinem retainer mensual ajustat i success fee al tancament. L'estructura s'acorda abans de començar, sense sorpreses.
Preparació
Quina documentació es prepara abans de vendre una empresa?
Un comprador sofisticat descompta incertesa. La nostra feina és reduir-la abans que aparegui en forma de preu, garanties o condicionants.
Teaser anònim
Information memorandum
Model financer
Data room
Buyer list
Process letter
Valoració
Què determina el preu de venda d'una empresa?
Aquí expliquem quins factors influeixen de veritat en el preu i què mirarà un comprador per pagar més o descomptar risc.
Rendibilitat i creixement
EBITDA, marges, recurrència i tendència de resultats.
30%
Generació de caixa
Qualitat del cash flow, circulant, capex i predictibilitat.
25%
Equip directiu
Dependència del fundador i profunditat del management.
15%
Posició competitiva
Diferenciació, quota, barreres d'entrada i poder de preu.
20%
Diversificació
Concentració de clients, proveïdors, productes i geografies.
10%
Quant tarda a vendre's una empresa?
Entre 6 i 9 mesos de mitjana al mid-market; els processos complexos poden arribar a 12 mesos.
Quines són les fases d'un procés de venda d'empresa?
Primer, diagnòstic: rang de valor, comprador natural i riscos. Segon, preparació: vendor due diligence, normalització d'EBITDA, teaser, information memorandum i data room. Tercer, procés competitiu: approach a compradors, Q&A, ofertes no vinculants (NBOs) i shortlist. Quart, negociació i closing: preu, earn-out, garanties i contracte de compravenda (SPA).
Quant cobra un assessor de M&A per vendre una empresa?
L'estructura habitual combina un retainer mensual ajustat i un success fee al tancament. S'acorda abans de començar el mandat per alinear interessos.
Quina mida d'empresa assessora Capittal?
Operacions amb enterprise value habitual entre 5 i 50 milions d'euros, al mid-market espanyol.
Com es manté la confidencialitat en vendre?
Amb acords de confidencialitat, un perfil anònim (teaser) al primer contacte i accés progressiu a la informació sensible només després de signar l'NDA.
Sell-side - Selecció recent
Tres operacions recents.
Companyia
Operació
Sector
Any
Confidencial - Industrial
Venda del 100% a grup industrial europeu amb 4 ofertes vinculants
Industrial
2024
Confidencial - Foodservice
Venda a private equity paneuropeu amb earn-out a 3 anys
Consumer
2023
Confidencial - SaaS B2B
Venda secundària a PE growth amb reinversió del fundador
SaaS
2023
FAQ
Preguntes abans de vendre.
Respostes breus als dubtes que més es repeteixen abans d'iniciar un procés de venda.
Quant temps tarda el procés de venda?
La durada mitjana és de 6 a 9 mesos. Els processos més complexos poden arribar a 12, segons l'empresa, el mercat i la disponibilitat de compradors qualificats.
Com es calcula el valor d'una empresa abans de vendre-la?
El mètode més utilitzat al mid-market és el múltiple sobre EBITDA normalitzat, contrastat amb transaccions comparables i descompte de fluxos de caixa. En empreses familiars sòlides la mediana orientativa ronda 5,5x EBITDA, amb rangs de 2,6x a 7,8x segons sector. Al valor d'empresa se li ajusten deute net i circulant per obtenir el preu de les accions.
Quins impostos es paguen en vendre una empresa a Espanya?
Si ven una persona física, el guany tributa a l'IRPF com a renda de l'estalvi, amb tipus de fins al 30%. Si ven una societat holding amb almenys el 5% de participació mantinguda més d'un any, l'exempció de l'article 21 de la Llei de l'Impost sobre Societats pot deixar exempt el 95% de la plusvàlua. Estructurar l'operació abans d'obrir el procés pot canviar de manera substancial el net final.
Quant costa vendre una empresa amb un assessor M&A?
El model habitual combina un retainer mensual ajustat durant el procés i un success fee que només es cobra si l'operació es tanca. L'estructura exacta s'acorda per escrit abans de començar i depèn de la mida i la complexitat de l'operació.
Com es manté la confidencialitat?
Fem servir acords de confidencialitat, perfils anònims inicials i accés progressiu a informació només quan el comprador demostra interès seriós i capacitat financera.
Quina documentació he de preparar?
Estats financers dels últims exercicis, informació de clients i contractes, estructura organitzativa, actius principals i documentació legal rellevant.
Puc continuar dirigint l'empresa durant el procés?
Sí. De fet, és clau que el negoci continuï funcionant bé. L'assessor coordina compradors, materials i negociació per reduir distraccions a l'empresari.
Què passa amb els meus empleats?
La continuïtat de l'equip sol ser rellevant per al comprador. Analitzem estructures que protegeixin el valor de l'empresa i facilitin la retenció de persones clau.
Quan és el millor moment per vendre una empresa?
Quan els resultats són sòlids i creixents, no quan cauen. Un comprador paga més per una tendència a l'alça; vendre al pic de resultats maximitza el preu.
Què és un earn-out i quan es fa servir?
Un earn-out és una part del preu condicionada al fet que l'empresa compleixi objectius després de la venda. Es fa servir per tancar la diferència d'expectatives de preu entre venedor i comprador.
La millor oferta és sempre la de més preu?
No. Es comparen preu, estructura de pagament, earn-out, garanties, finançament, continuïtat de l'equip i probabilitat real de tancament. Una oferta més alta però incerta pot valer menys que una de ferma.
Pensant a vendre? Comencem per una conversa.
En 60 minuts podem donar-te una primera lectura de valor, riscos, comprador natural i si el moment té sentit.
Sol·licitar conversa confidencial