Vendre una empresa només es fa bé una vegada.

Entre 6 i 9 mesos de mitjana al mid-market; els processos complexos poden arribar a 12 mesos, segons l'empresa, el mercat i la disponibilitat de compradors qualificats.

Primer, diagnòstic: rang de valor, comprador natural i riscos. Segon, preparació: vendor due diligence, normalització d'EBITDA, teaser, information memorandum i data room. Tercer, procés competitiu: approach a compradors, Q&A, ofertes no vinculants (NBOs) i shortlist. Quart, negociació i closing: preu, earn-out, garanties i contracte de compravenda (SPA).

L'estructura habitual combina un retainer mensual ajustat i un success fee que només es cobra si l'operació es tanca. S'acorda per escrit abans de començar el mandat i depèn de la mida i la complexitat de l'operació.

Empreses del mid-market espanyol, principalment companyies familiars i fundadors, en processos de venda total o parcial.

Amb acords de confidencialitat, un perfil anònim (teaser) al primer contacte i accés progressiu a la informació sensible només després de signar l'NDA i demostrar interès seriós i capacitat financera.

El mètode més utilitzat al mid-market és el múltiple sobre EBITDA normalitzat, contrastat amb transaccions comparables i descompte de fluxos de caixa. En empreses familiars sòlides la mediana orientativa ronda 5,5x EBITDA, amb rangs de 2,6x a 7,8x segons sector. Al valor d'empresa se li ajusten deute net i circulant per obtenir el preu de les accions.

Si ven una persona física, el guany tributa a l'IRPF com a renda de l'estalvi, amb tipus de fins al 30%. Si ven una societat holding amb almenys el 5% de participació mantinguda més d'un any, l'exempció de l'article 21 de la Llei de l'Impost sobre Societats pot deixar exempt el 95% de la plusvàlua. Estructurar l'operació abans d'obrir el procés pot canviar de manera substancial el net final.

Estats financers dels últims exercicis, informació de clients i contractes, estructura organitzativa, actius principals i documentació legal rellevant.

Sí. De fet, és clau que el negoci continuï funcionant bé. L'assessor coordina compradors, materials i negociació per reduir distraccions a l'empresari.

La continuïtat de l'equip sol ser rellevant per al comprador. Analitzem estructures que protegeixin el valor de l'empresa i facilitin la retenció de persones clau.

Quan els resultats són sòlids i creixents, no quan cauen. Un comprador paga més per una tendència a l'alça; vendre al pic de resultats maximitza el preu.

Un earn-out és una part del preu condicionada al fet que l'empresa compleixi objectius després de la venda. Es fa servir per tancar la diferència d'expectatives de preu entre venedor i comprador.

No. Es comparen preu, estructura de pagament, earn-out, garanties, finançament, continuïtat de l'equip i probabilitat real de tancament. Una oferta més alta però incerta pot valer menys que una de ferma.