Capittal opina: m'ha arribat una oferta per la meva empresa sense buscar-la, l'accepto?
Rebre una oferta no sol·licitada afalaga, però negociar amb un únic comprador gairebé sempre deixa preu sobre la taula. Què fer abans de seure a parlar.
Autor
Capittal Research
Equipo editorial M&A
Revisió editorial
Equipo M&A Capittal
Criteri financer, fiscal i legal
Actualitzat
07 d’agost del 2026
Contingut revisable segons el mercat
Resposta ràpida
Capittal opina que una oferta no sol·licitada per la teva empresa no s''accepta ni es rebutja en calent: es fa servir com a punt de partida per obrir un procés competitiu. Negociar amb un únic comprador que t''ha triat a tu redueix la tensió de preu i sol deixar entre un 15% i un 30% de valor sobre la taula.
Per què arriba una oferta si no he posat l''empresa en venda?
Perquè un comprador —un competidor, un fons de private equity o un grup en consolidació— ja et tenia identificat. El comprador que s''avança busca comprar barat i sense competència. Que l''oferta existeixi és un bon senyal sobre la teva empresa; que arribi de manera aïllada és un mal senyal sobre el preu.
He d''acceptar una oferta no sol·licitada?
No en el moment. Acceptar sense comparar equival a subhastar la teva empresa amb un únic postor. El primer número gairebé mai és el millor: és l''àncora que el comprador vol fixar abans que aparegui ningú més.
Un sol comprador enfront d''un procés competitiu
| Escenari | Poder de negociació | Preu típic | Risc |
|---|---|---|---|
| Acceptes l''oferta directa | Baix: el comprador controla el ritme | L''àncora inicial | Vendre per sota de mercat |
| Obres un procés competitiu | Alt: tens alternatives reals | La millor oferta del mercat | Menor |
Què faig abans de respondre?
Cinc passos abans de seure a negociar:
- Encarrega una valoració independent per saber el teu rang real.
- Signa un NDA abans de lliurar cap dada.
- No comparteixis informació sensible (clients, marges) en el primer contacte.
- Parla amb un assessor de M&A abans de comprometre res per escrit.
- Decideix si sondejar el mercat amb dos o tres compradors més.
I si el comprador em demana exclusivitat ja?
L''exclusivitat primerenca és l''eina amb què un comprador tanca la porta a la competència. Concedeix-la només després d''una carta d''intencions (LOI) amb preu i condicions fermes, i sempre per un termini curt i acotat.
Capittal recomana
Converteix l''oferta en una oportunitat: valora l''empresa de manera independent, protegeix la informació amb un NDA i contrasta aquest interès amb dos o tres compradors més abans de negociar de debò. A Capittal, amb 8 oficines a Espanya i atenció directa del soci, muntem aquest procés de manera confidencial.
Preguntes freqüents
Dubtes habituals sobre aquest tema.
És bon senyal rebre una oferta no sol·licitada?+
Sí sobre la teva empresa, no sobre el preu. Significa interès real, però un únic comprador negocia sempre a la baixa.
Quant valor puc perdre acceptant la primera oferta?+
En operacions mid-market, entre un 15% i un 30% respecte a un procés amb diversos compradors competint.
Puc parlar amb el comprador sense comprometre''m?+
Sí, sempre sota NDA i sense lliurar informació sensible fins a tenir una valoració pròpia.
He de donar exclusivitat si me la demanen?+
Només després d''una LOI amb preu i condicions fermes, i per un termini curt i acotat.
