Què és una Due Diligence: procés, tipus i checklist [2026]

Última actualització: març 2026

La due diligence (DD) és un procés d'investigació i auditoria exhaustiva que realitza el comprador potencial d'una empresa per verificar la veracitat de la informació proporcionada pel venedor, identificar riscos ocults i validar la valoració acordada. El terme prové del dret anglosaxó i es tradueix com «diligència deguda», i és una fase habitual en moltes operacions de compravenda d'empresa, fusió o adquisició.

Les troballes de la due diligence poden afectar el preu, els ajustos de deute net i circulant, les garanties de l'SPA o les condicions necessàries abans del tancament. L'efecte depèn de la naturalesa i la quantificació de cada troballa; no existeix un percentatge universal fiable.

La due diligence compleix tres funcions essencials: confirma que l'empresa val el que s'ha pactat, identifica riscos que poden traduir-se en contingències futures, i proporciona al comprador la informació necessària per planificar la integració post-tancament.

Tipus de due diligence en operacions M&A

Tipus de DD	Qué analitza	Qui la realitza	Durada típica
Financera	EBITDA, flux de caixa, deute, circulant	Auditor / Big Four / boutique	4-6 setmanes
Fiscal	Impostos, contingències fiscals	Assessor fiscal	3-5 setmanes
Legal	Contractes, litigis, propietat	Buffet d'advocats	4-6 setmanes
Laboral	Plantilla, convenis, litigis laborals	Laboralista	2-4 setmanes
Comercial	Mercat, competència, clients	Consultora estratègica	3-5 setmanes
Mediambiental	Llicències, sòls contaminats	Enginyer ambiental	4-8 setmanes
Tecnològica (IT)	Sistemes, ciberseguretat, PI software	Consultora IT	2-4 setmanes

Procés de due diligence pas a pas

Fase 1: Preparació (1-2 setmanes)

El comprador i els seus assessors defineixen l'abast, seleccionen els equips especialitzats i preparen la request list. El venedor obre el data room virtual (VDR).

Fase 2: Revisió documental (2-4 setmanes)

Els equips revisen la documentació al data room. Segons Datasite (2024), una DD mid-market genera una mitjana de 150 a 300 preguntes.

Fase 3: Visites i reunions (1 setmana)

Els assessors visiten les instal·lacions, es reuneixen amb l'equip directiu i, en alguns casos, amb clients clau.

Fase 4: Informe de troballes (1-2 setmanes)

Cada equip elabora un informe classificant els issues en red flags, yellow flags i green flags.

Fase 5: Negociació d'ajustos (1-2 setmanes)

Les troballes es tradueixen en ajustos del preu, mecanismes d'earn-out, retencions en escrow, o garanties específiques al SPA.

4-8 setmanes

Durada mitjana d'una due diligence completa al mid-market espanyol.

Cost d'una due diligence a Espanya

Mida operació (EV)	DD Financera + Fiscal	DD Legal + Laboral	Total orientatiu
1-5M EUR	15.000-30.000 EUR	10.000-20.000 EUR	25.000-50.000 EUR
5-15M EUR	30.000-60.000 EUR	20.000-40.000 EUR	50.000-100.000 EUR
15-50M EUR	60.000-120.000 EUR	40.000-80.000 EUR	100.000-200.000 EUR

Checklist de due diligence: documentació essencial

Financera

• Comptes anuals auditats dels últims 3-5 exercicis.
• Balances de sumes i saldos mensuals de l'exercici en curs.
• Desglossament d'EBITDA per línia de negoci.
• Detall de deute financer.
• Aging de clients i proveïdors.
• Pressupost i pla de negoci a 3-5 anys.

Fiscal

• Declaracions d'IS, IVA i IRPF dels últims 4 exercicis.
• Actes d'inspecció prèvies.
• Operacions vinculades i la seva documentació.
• Incentius fiscals aplicats.

Legal

• Escriptures de constitució i estatuts vigents.
• Llibre d'actes i acords de socis.
• Contractes amb clients principals (top 10-20).
• Contractes amb proveïdors crítics.
• Llicències, permisos i autoritzacions.
• Litigis en curs i contingències conegudes.

Laboral

• Plantilla amb antiguitat, categoria i salari.
• Conveni col·lectiu aplicable.
• Contractes de l'equip directiu.
• Litigis laborals pendents.
• Pla de prevenció de riscos laborals.

Preguntes freqüents sobre la due diligence

Quant dura una due diligence?

Al mid-market espanyol, entre 4 i 8 setmanes. Per a operacions més petites (1-5M), 3-4 setmanes. Les més complexes poden requerir fins a 12 setmanes.

Qui paga la due diligence?

Normalment el comprador. L'excepció és la vendor due diligence (VDD), on el venedor assumeix el cost.

Què passa si la due diligence troba problemes?

Els red flags poden trencar l'operació. Els yellow flags es tradueixen en ajustos de preu (5-20%) o garanties al SPA. Segons CMS 2024, el 73% de les operacions experimenten algun ajust derivat de la DD.

Què és una vendor due diligence?

És una DD que realitza el propi venedor abans de posar l'empresa en venda per identificar i resoldre problemes anticipadament.

Fonts i referències

• CMS. European M&A Study 2024.
• Datasite. Global M&A Intelligence Report 2024.
• Dealsuite. Mid-Market Monitor Espanya, H1 2025.
• AECA. Guia pràctica de due diligence financera, 2023.

Necessites realitzar o preparar una due diligence?

El nostre equip coordina tot el procés.

Contactar amb el nostre equip

Si estàs pensant a vendre, aquí expliquem com funciona un procés de venda d'empresa al mid-market espanyol, i pots calcular quant val la teva empresa com a primer pas.