Quant val la teva assessoria? Els múltiples reals el 2026

Quant val la teva assessoria? Els múltiples reals el 2026

És la pregunta que més ens fan els propietaris d'assessories. I la resposta curta és: depèn. Però avui hi ha més dades que mai per donar una resposta informada.

Les tres mètriques que determinen el preu

En la compravenda d'assessories a Espanya s'utilitzen tres mètriques principals de valoració, depenent de la mida i format de l'operació:

Múltiple sobre ingressos recurrents. És la mètrica més comuna per a carteres de clients i assessories petites. El rang habitual és de 0,7x a 1,5x els ingressos anuals recurrents. Una cartera de clients pura (sense equip, sense oficina, només contractes) es mou en la part baixa. Una assessoria amb equip estable, bona retenció i serveis diversificats s'acosta a la part alta.

Múltiple sobre EBITDA. És la referència estàndard per a operacions més estructurades. A Espanya, les assessories canvien de mans a 3-5x EBITDA en operacions entre particulars o amb consolidadors locals. Les plataformes més grans, amb múltiples oficines i serveis integrats, aspiren a valoracions de 6-8x. En el mercat més madur dels EUA i Regne Unit, les plataformes PE-backed es valoren a 10-15x EBITDA.

Múltiple sobre SDE (benefici del propietari). Rellevant per a assessories on el propietari cobra un salari significatiu que cal sumar al benefici operatiu. Els rangs estan en 1,8-3,3x SDE.

Què puja i què baixa el preu?

Els factors que més mouen l'agulla són:

La retenció de clients. Una cartera amb retenció superior al 92% val substancialment més. Els compradors descompten agressivament el risc de pèrdua de clients després de la transició.

El mix de serveis. Les assessories que només fan compliment fiscal bàsic (models trimestrals, renda) cotitzen en la part baixa del rang. Les que combinen fiscal, laboral, legal i consultoria — el model multidisciplinari — valen més. I les que tenen component d'advisory (valoracions, operacions corporatives, planificació patrimonial) estan en la part alta.

La dependència del fundador. Si tota la relació amb els clients passa per tu, el comprador necessita un període de transició llarg i descompta el risc que se'n vagin quan tu te'n vagis. A menor dependència, major preu.

La concentració de cartera. Si els teus 10 majors clients suposen més del 35% de la facturació, hi ha un risc concentració que penalitza.

La digitalització. Una assessoria que treballa amb eines cloud, que té els processos documentats, i que pot integrar-se ràpidament en els sistemes d'un comprador, val més que una que opera amb fulls de càlcul i paper.

El que ha canviat el 2025-2026

L'entrada dels fons internacionals ha canviat el panorama de dues formes. Primer, ha elevat els preus en la part alta del mercat: Afianza, Adlanter, ETL Global i els altres competeixen entre si per les millors firmes, i això afavoreix el venedor ben posicionat. Segon, ha creat una demanda real i constant: abans calia buscar un comprador; ara hi ha sis plataformes activament buscant targets.

Però atenció: els múltiples que paguen els fons són per a firmes que compleixen certs criteris mínims. Si la teva assessoria factura menys de 500.000 euros, amb alta dependència del fundador i sense equip professionalitzat, el mercat t'ofereix menys opcions.

Fes els teus propis números

Hem desenvolupat una calculadora que et permet estimar el valor de la teva assessoria en funció de la teva facturació, EBITDA, mix de serveis i altres factors clau. És orientativa, però et donarà un punt de partida realista abans de parlar amb assessors o compradors.

→ Calcula el valor de la teva assessoria

Si els números et resulten interessants — o si vols entendre les teves opcions — parlem. A Capittal assessorem tant a venedors com a compradors en operacions del sector de serveis professionals.