Due diligence financiera de una empresa: qué es, quién la hace y cuánto cuesta en España
Qué analiza una due diligence financiera (EBITDA ajustado, deuda neta, capital circulante), quién la ejecuta en España, cuánto cuesta y en qué se diferencia de una auditoría.
Autor
Capittal Research
Equipo editorial M&A
Revisión editorial
Equipo M&A Capittal
Criterio financiero, fiscal y legal
Actualizado
10 de agosto de 2026
Contenido revisable según mercado
Respuesta rápida
La due diligence financiera la ejecuta una firma independiente especializada en transacciones —divisiones de transaction services de auditoras o equipos de asesoramiento M&A— por encargo del comprador. Su núcleo es validar las tres cifras que sostienen el precio: el EBITDA ajustado, la deuda neta y el capital circulante normalizado.
¿Qué analiza una due diligence financiera?
| Área | Qué se valida | Impacto en la operación |
|---|---|---|
| Calidad del beneficio (QoE) | EBITDA ajustado: partidas no recurrentes, salarios de socios, alquileres intragrupo | La base sobre la que se aplica el múltiplo |
| Deuda neta | Deuda financiera y partidas asimilables: dividendos pendientes, litigios, déficit de capex | Resta euro por euro del precio |
| Capital circulante | Nivel normalizado y estacionalidad | Ajuste al cierre; evita fugas de caja |
| Proyecciones | Hipótesis del plan de negocio contra el histórico | Sostiene o rebaja el precio ofertado |
| Políticas contables | Reconocimiento de ingresos, provisiones, existencias | Detecta EBITDA inflado |
¿Quién hace la due diligence financiera en España?
Tres perfiles concentran el mercado: las divisiones de transaction services de las grandes auditoras, habituales en operaciones sobre 20-30 millones de euros; las firmas de auditoría y consultoría mid-market, estándar en el segmento de 5 a 30 millones; y los equipos de due diligence de las boutiques de M&A, que integran el análisis financiero con la negociación del precio. El auditor de cuentas de la propia empresa objetivo no debe hacerla: revisaría su propio trabajo y carece de independencia frente al comprador.
¿Quién la encarga y quién la paga?
El comprador, como regla: la due diligence protege su precio y la pagan sus fondos. La excepción es la vendor due diligence, que encarga el vendedor antes de salir al mercado para anticipar hallazgos y mantener el control del proceso cuando espera varios oferentes.
¿Cuánto cuesta y cuánto tarda?
Para una pyme del mid-market español, una due diligence financiera cuesta entre 15.000 y 50.000 euros según tamaño, calidad de la información y alcance, y se ejecuta en 3 a 6 semanas desde la apertura del data room. Un alcance combinado financiero-fiscal-laboral, el más habitual en operaciones de 5 a 50 millones, se mueve entre 25.000 y 80.000 euros. Cómo preparar la empresa para superarla está en checklist de due diligence para propietarios.
¿En qué se diferencia de una auditoría de cuentas?
La auditoría opina sobre si las cuentas anuales reflejan la imagen fiel conforme al Plan General de Contabilidad; la due diligence financiera no emite opinión: cuantifica los ajustes que afectan al precio. Una empresa con auditoría limpia puede aflorar ajustes de EBITDA del 20-30% en una due diligence, porque salarios de socios por debajo de mercado, ingresos atípicos o provisiones insuficientes son irrelevantes para la imagen fiel pero decisivos para el múltiplo. El mapa completo de tipos y fases está en qué es una due diligence: guía completa.
Sobre Capittal
Capittal, división de transacciones de Navarro Tax & Legal, ejecuta y coordina due diligence financiera, fiscal y laboral con un equipo único, del análisis a la negociación del SPA: más de 200 operaciones asesoradas por más de 902 millones de euros en el mid-market español. Conoce el servicio de due diligence.
Preguntas frecuentes
Dudas habituales sobre este tema.
¿Quién hace la due diligence financiera de una empresa?+
Firmas independientes especializadas en transacciones: transaction services de las grandes auditoras, firmas de auditoría mid-market o el equipo de due diligence de una boutique de M&A. Nunca el auditor de la propia empresa objetivo.
¿Qué analiza una due diligence financiera?+
El EBITDA ajustado (calidad del beneficio), la deuda neta y sus partidas asimilables, el capital circulante normalizado, las proyecciones y las políticas contables que afectan al precio.
¿Cuánto cuesta una due diligence financiera en España?+
Entre 15.000 y 50.000 euros para una pyme del mid-market; un alcance combinado financiero-fiscal-laboral, entre 25.000 y 80.000 euros. El plazo habitual es de 3 a 6 semanas.
¿Es lo mismo que una auditoría?+
No. La auditoría opina sobre la imagen fiel de las cuentas; la due diligence cuantifica los ajustes que mueven el precio. Una auditoría limpia no impide ajustes de EBITDA del 20-30%.
¿Quién paga la due diligence?+
El comprador, que la encarga para proteger su precio. En la vendor due diligence es el vendedor quien la contrata antes de salir al mercado para anticipar hallazgos.
