Quién puede hacer un informe de valoración de una empresa: asesor M&A, auditor o experto independiente
Quién puede emitir un informe de valoración de empresa en España, cuándo se necesita cada figura (asesor M&A, auditor, experto del Registro Mercantil, perito) y qué debe incluir.
Autor
Capittal Research
Equipo editorial M&A
Revisión editorial
Equipo M&A Capittal
Criterio financiero, fiscal y legal
Actualizado
10 de agosto de 2026
Contenido revisable según mercado
Respuesta rápida
Un informe de valoración de empresa puede emitirlo un asesor de M&A, una firma de auditoría o un experto independiente designado por el Registro Mercantil: la finalidad determina quién debe firmarlo. Para vender o comprar una empresa, lo elabora el asesor de M&A; para la salida de un socio sin acuerdo, la ley exige un experto independiente (artículo 353 LSC).
¿Quién puede emitir un informe de valoración en España?
En España no existe una reserva de actividad general para valorar empresas: cualquier profesional con competencia técnica puede emitir un informe. Lo que cambia según la finalidad es quién tiene la credibilidad de mercado o la habilitación legal necesarias. Cuatro figuras concentran la práctica: el asesor de M&A o firma de valoración (operaciones de compraventa), el auditor o firma de auditoría (finalidades contables y regulatorias), el experto independiente designado por el Registro Mercantil (supuestos legales tasados) y el perito economista (procedimientos judiciales).
¿Cuándo se necesita cada tipo de valorador?
| Finalidad | Quién emite el informe | Marco |
|---|---|---|
| Vender o comprar una empresa | Asesor de M&A | Valor de mercado: múltiplos y DCF |
| Salida o exclusión de un socio sin acuerdo | Experto independiente designado por el Registro Mercantil | Artículo 353 LSC |
| Aportación no dineraria a una S.A. | Experto designado por el Registro Mercantil | Artículo 67 LSC |
| Fusiones y escisiones con S.A. | Experto independiente | RDL 5/2023 de modificaciones estructurales |
| Litigios: herencias, divorcios, disputas entre socios | Perito economista | Prueba pericial (LEC) |
| Test de deterioro, PPA, contabilidad | Firma de auditoría o de valoración | Normativa contable (PGC/NIIF) |
| Operaciones vinculadas y comprobaciones fiscales | Firma de valoración con metodología fiscal | Artículo 18 LIS |
El caso más frecuente en pymes es la salida de un socio; cómo se calcula ese valor lo explicamos en cómo se valora una empresa para la salida de un socio.
¿Qué incluye un informe de valoración profesional?
Un informe completo incluye cinco bloques: descripción del negocio y su mercado; cuentas normalizadas (EBITDA ajustado por salarios de socios, alquileres intragrupo y partidas extraordinarias); valoración por al menos dos métodos —múltiplos de EBITDA de comparables y descuento de flujos de caja (DCF)—; el puente de deuda neta que separa el valor de la empresa del valor de las acciones; y un rango final con análisis de sensibilidad. En el mid-market español los múltiplos se sitúan entre 4x y 8x EBITDA según sector; el detalle está en múltiplos de empresas en España 2026.
¿Qué diferencia la valoración de un asesor de M&A de la de un auditor?
El auditor valora para cumplir una norma; el asesor de M&A valora para defender un precio ante un comprador real. La valoración con credibilidad de mercado la firma quien compra y vende empresas cada mes: sabe qué múltiplos se están pagando, qué ajustes aceptará una due diligence y qué descuentos aplicará un fondo. Para preparar una venta, el informe del asesor de M&A es el estándar; el del auditor es necesario cuando la finalidad es contable o regulatoria.
¿Puede valorar mi empresa mi gestor o asesor contable?
Puede orientar, pero un informe sin metodología de mercado no se sostiene frente a un comprador ni ante un juez. El error habitual es aplicar un múltiplo sobre un EBITDA sin normalizar: los ajustes por salarios de socios, alquileres y partidas atípicas mueven el resultado con facilidad un 20-30%. Un informe defendible exige comparables reales y un DCF de contraste.
¿Cuánto cuesta y cuánto tarda un informe de valoración?
Un informe de valoración de una pyme del mid-market cuesta entre 5.000 y 25.000 euros según tamaño y alcance, y se elabora en 2 a 4 semanas con la información financiera completa. El experto designado por el Registro Mercantil percibe honorarios propios, a cargo de la sociedad en los casos del artículo 353 LSC.
Sobre el servicio de valoración de Capittal
Capittal, división de transacciones de Navarro Tax & Legal, elabora informes de valoración por múltiplos y DCF para compraventas, salidas de socios, sucesiones y planificación patrimonial. El informe lo firma el equipo que negocia operaciones reales en el mid-market: más de 200 operaciones asesoradas por más de 902 millones de euros. Conoce el servicio de valoración de empresas o calcula una primera estimación del valor de tu empresa.
Preguntas frecuentes
Dudas habituales sobre este tema.
¿Quién puede hacer un informe de valoración de mi empresa?+
Un asesor de M&A, una firma de auditoría, un experto independiente designado por el Registro Mercantil o un perito economista, según la finalidad. Para vender, el estándar de mercado es el informe del asesor de M&A.
¿Es obligatorio un informe de valoración para vender una empresa?+
No es obligatorio, pero define el rango defendible antes de negociar y evita expectativas irreales. Es la primera fase de cualquier proceso de venta ordenado.
¿Quién valora la empresa si un socio se separa y no hay acuerdo?+
Un experto independiente designado por el Registro Mercantil del domicilio social conforme al artículo 353 de la Ley de Sociedades de Capital.
¿Qué métodos usa un informe de valoración profesional?+
Múltiplos de EBITDA de empresas comparables —entre 4x y 8x en el mid-market español— contrastados con un descuento de flujos de caja (DCF), siempre sobre cuentas normalizadas.
¿Cuánto cuesta un informe de valoración de una empresa?+
Entre 5.000 y 25.000 euros para una pyme del mid-market según alcance, con un plazo de elaboración de 2 a 4 semanas con la información completa.
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