Quién puede hacer una valoración de empresa en España [2026]

Última revisión jurídica y editorial: 23 de agosto de 2026. La figura adecuada depende de la finalidad del informe y del procedimiento aplicable.

Respuesta rápida

Para negociar una compraventa, las partes pueden encargar la valoración a un asesor o especialista con experiencia y metodología adecuada. Sin embargo, determinados procedimientos societarios exigen un experto independiente designado por el Registro Mercantil, y una controversia judicial puede requerir un perito que cumpla las condiciones de la Ley de Enjuiciamiento Civil.

Por tanto, la pregunta correcta no es solo “quién sabe valorar”, sino “para qué se utilizará el informe y quién debe aceptarlo”. Un documento preparado para fijar expectativas de venta no sustituye automáticamente a un informe registral, fiscal, contable o pericial.

Qué profesional corresponde según la finalidad

Finalidad	Figura habitual o exigida	Qué debe comprobarse
Negociar la venta o compra de una empresa	Asesor M&A o especialista en valoración	Experiencia sectorial, independencia, datos, métodos y alcance
Separación o exclusión de socio sin acuerdo sobre el valor	Experto independiente designado por el registrador mercantil	Aplicación del artículo 353 LSC y circunstancias del caso
Aportación no dineraria a una sociedad anónima	Experto designado por el registrador mercantil, salvo excepciones legales	Artículos 67 a 69 LSC
Determinadas fusiones con sociedad anónima o comanditaria por acciones	Experto independiente nombrado por el registrador	Artículo 41 del RDL 5/2023 y posibles excepciones
Litigio	Perito de parte o designado judicialmente	Conocimientos y titulación adecuados a la materia
Información financiera o auditoría	Especialista de valoración y, cuando proceda, auditor inscrito	Norma contable, independencia y responsabilidad de cada interviniente

Valoración para vender o comprar una empresa

En una compraventa voluntaria, el objetivo es estimar un rango defendible y entender qué variables moverán las ofertas. No hay un único método obligatorio para todas las empresas ni una regla que reserve este trabajo exclusivamente a auditores o asesores de M&A.

El profesional debería definir la fecha de valoración, la base de valor, el perímetro, las fuentes de información y las limitaciones. Después puede seleccionar los enfoques que correspondan: ingresos o descuento de flujos, mercado o múltiplos comparables, y activos cuando sean relevantes. Las International Valuation Standards separan precisamente alcance, base de valor, enfoques, datos, modelos y documentación.

Para preparar una transacción, además de la conclusión numérica interesa saber cómo reaccionaría un comprador ante la calidad del EBITDA, la concentración de clientes, la inversión necesaria, la deuda neta y la dependencia del propietario. La valoración orienta la negociación; no garantiza el precio final.

Salida o exclusión de un socio sin acuerdo

El artículo 353 de la Ley de Sociedades de Capital establece que, a falta de acuerdo sobre el valor razonable, sobre quién debe valorarlo o sobre el procedimiento, las participaciones o acciones serán valoradas por un experto independiente designado por el registrador mercantil del domicilio social.

Esto no significa que todo desacuerdo entre socios termine automáticamente en ese procedimiento. Primero hay que confirmar que existe un supuesto de separación o exclusión y revisar estatutos, pactos y hechos. Una valoración privada puede ayudar a negociar, pero no reemplaza al experto designado cuando la norma lo exige.

Aportaciones no dinerarias y modificaciones estructurales

Para aportaciones no dinerarias a sociedades anónimas, el artículo 67 LSC regula el informe de uno o varios expertos independientes designados por el registrador mercantil. Los artículos siguientes contienen responsabilidad y excepciones, por lo que no debe trasladarse esta exigencia de forma automática a cualquier aportación o tipo social.

En fusiones, el artículo 41 del Real Decreto-ley 5/2023 exige informe de experto cuando participa una sociedad anónima o comanditaria por acciones, con contenido y excepciones que dependen de la operación. Otras transformaciones y operaciones transfronterizas tienen reglas específicas dentro del mismo texto.

Valoración como prueba pericial

En un procedimiento judicial, el informe debe adaptarse a las reglas de prueba pericial. Los artículos 335 y 340 de la Ley de Enjuiciamiento Civil regulan el objeto del dictamen, el deber de objetividad y las condiciones de los peritos. Cuando la materia esté comprendida en un título profesional oficial, el perito debe poseer el título correspondiente; en otras materias se designan personas entendidas.

Un buen informe transaccional puede ser técnicamente sólido, pero un peritaje también debe ser defendible dentro del procedimiento: hipótesis explícitas, documentación trazable, análisis de escenarios y capacidad del autor para explicar sus conclusiones.

¿Debe firmarlo un auditor?

Ser auditor no convierte cualquier valoración en correcta ni es un requisito universal para valorar una empresa. La auditoría de cuentas y la valoración son encargos distintos, aunque una firma pueda prestar ambos servicios si respeta las normas aplicables y su independencia. Cuando el encargo requiera un auditor, puede comprobarse su inscripción en el Registro Oficial de Auditores de Cuentas del ICAC.

Para una decisión de compraventa, debe pesar la competencia en valoración y transacciones. Para una finalidad contable o de auditoría, el marco contable y la independencia adquieren más importancia. Para un procedimiento legal, manda la figura exigida por la norma.

Qué debe contener un informe defendible

1. Finalidad, destinatarios, fecha de valoración y base de valor.
2. Perímetro: sociedad, participaciones, activos o unidad de negocio.
3. Información utilizada, verificaciones realizadas y limitaciones.
4. Análisis del negocio y normalización financiera explicada.
5. Métodos seleccionados y razón para usar o descartar cada uno.
6. Datos comparables, hipótesis, sensibilidad y puente entre valor empresa y valor de las acciones.
7. Conclusión, conflictos de interés, firma y responsabilidad del autor.

No es obligatorio utilizar siempre DCF y múltiplos a la vez. La calidad depende de escoger métodos coherentes con el negocio y de justificar datos e hipótesis. Puedes ampliar el proceso en valoración por EBITDA y múltiplos y en la guía sobre valoración para la salida de un socio.

Fuentes oficiales y profesionales

• BOE: Ley de Sociedades de Capital, artículo 67.
• BOE: Ley de Sociedades de Capital, artículo 353.
• BOE: Real Decreto-ley 5/2023, artículo 41.
• BOE: Ley de Enjuiciamiento Civil, prueba pericial.
• IVSC: International Valuation Standards.
• ICAC: consulta del ROAC.

Capittal prepara valoraciones para decisiones transaccionales. Cuando la finalidad exige un experto registral, auditor o perito, el encargo debe coordinarse con la figura legalmente adecuada. Consulta el servicio de valoración de empresas.