Venta de empresa por jubilación
Capittal Transacciones asesora la venta de empresas cuyo fundador se jubila: valoración, búsqueda confidencial de comprador y negociación hasta la firma y el cobro, en procesos de 6 a 9 meses. La firma ha asesorado más de 200 empresas en el mid-market español, con 902 M€ de valor asesorado y una tasa histórica de éxito del 98%.
Primera conversación confidencial, sin compromiso y con un socio, no con un comercial.
Por qué esta venta es distinta
Es distinto porque la fecha de retiro fija el calendario y el comprador lo sabe. En España, más de 540.000 empresarios alcanzarán la edad de jubilación antes de 2030 y alrededor del 70% no tiene plan de sucesión definido.
Un proceso ordenado de venta dura entre 6 y 9 meses, y la preparación ideal empieza 2 a 5 años antes del retiro. Cuando la fecha de jubilación ya está puesta, el margen para preparar la empresa y elegir comprador se estrecha, y eso se paga en el precio.
Si las relaciones con clientes, proveedores y banco pasan por tus manos, el comprador lo lee como riesgo. La dependencia del fundador es el factor que más descuento provoca en empresas de socio único: un segundo nivel directivo que opere sin ti puede suponer uno o dos puntos de múltiplo de EBITDA. Es corregible con tiempo.
Quien se acerca por iniciativa propia sabe que tienes prisa y la usa en la negociación. Un proceso competitivo pone en paralelo compradores estratégicos, fondos de private equity y family offices; sin varias alternativas sobre la mesa, no hay forma de saber si la oferta es razonable.
Confidencialidad y valoración
La confidencialidad se garantiza con un perfil ciego y un NDA firmado antes de revelar la identidad de la empresa. La valoración se calcula sobre el EBITDA normalizado con múltiplos que en el mid-market español van de 2,6x a 7,8x según sector, con una mediana orientativa de 5,5x.
Que se sepa que vendes puede costar clientes, inquietar al equipo y debilitar tu posición negociadora. Por eso el proceso está diseñado para que nada circule sin tu control:
No se puede decidir vender —ni negociar bien— sin saber lo que vale la empresa. La valoración es el primer paso del proceso, no una promesa comercial:
Fiscalidad de la venta
La ganancia por vender participaciones tributa en el IRPF como renta del ahorro, entre el 19% y el 30%. Los mayores de 65 años pueden dejar exenta la parte de la ganancia reinvertida en una renta vitalicia, hasta 240.000 €, según el artículo 38.3 de la LIRPF.
| Tramo de ganancia | Tipo |
|---|---|
| Hasta 6.000 € | 19% |
| 6.000 – 50.000 € | 21% |
| 50.000 – 200.000 € | 23% |
| 200.000 – 300.000 € | 27% |
| Más de 300.000 € | 30% |
En una venta típica del mid-market, casi toda la ganancia cae en el tramo del 30%: sobre una plusvalía de 5 M€, la factura ronda 1,48 M€.
El artículo 38.3 de la LIRPF exime la ganancia proporcional a lo reinvertido en una renta vitalicia asegurada, con límite de 240.000 € por contribuyente y plazo de 6 meses desde la venta. Si la empresa es de ambos cónyuges, cada uno aplica su límite de 240.000 €.
Los coeficientes de abatimiento de la disposición transitoria 9ª de la LIRPF reducen la ganancia generada hasta 2006 en participaciones adquiridas antes del 31 de diciembre de 1994. Aplican con un límite conjunto de 400.000 € de valor de transmisión por contribuyente. En fundadores próximos a la jubilación, este supuesto es frecuente y se calcula antes de fijar expectativas de neto.
No. En la venta de participaciones tributa una sola vez el socio, en IRPF o Impuesto sobre Sociedades, y la operación está no sujeta a IVA. En la venta de activos tributa primero la sociedad al 25% y después el socio al repartir: doble imposición. La venta de una unidad de negocio completa tampoco devenga IVA (art. 7.1 LIVA), aunque los inmuebles incluidos pueden devengar ITP.
Antes de iniciar el proceso, no cuando ya hay comprador. Una holding que cumpla el artículo 21 LIS deja exenta el 95% de la plusvalía (tipo efectivo del 1,25%), pero exige estructurarse con 1-2 años de antelación y con motivos económicos válidos: Hacienda revisa las reestructuraciones inmediatamente anteriores a una venta.
El detalle completo está en nuestra guía de impuestos al vender una empresa en España, revisada por el equipo fiscal de Navarro Tax & Legal.
Cómo trabajamos
El proceso tiene cuatro fases y dura entre 6 y 9 meses desde el mandato hasta la firma. No hay compromiso hasta que decides seguir.
01 · 2 a 3 semanas
Analizamos cuentas, recurrencia y dependencia del socio. Sales de aquí con un rango realista, no con una cifra para agradarte. El rango se contrasta con múltiplos de transacciones comparables del mid-market español.
02 · 4 a 8 semanas
Ordenamos lo que el comprador va a mirar y reducimos los puntos que generan descuento antes de salir al mercado. Incluye normalización del EBITDA, teaser anónimo, cuaderno de venta y data room: escrituras, nota simple del Registro Mercantil, cuentas de los últimos 3-4 ejercicios y certificados de AEAT y Seguridad Social.
03 · 6 a 10 semanas
Contacto discreto y segmentado con compradores industriales y financieros. Tu nombre no circula sin tu autorización. El universo incluye compradores estratégicos, fondos de private equity y family offices, gestionados en paralelo para sostener el precio.
04 · 2 a 4 meses
Comparamos ofertas, negociamos condiciones y estructura, y te acompañamos en la due diligence hasta la firma y el cobro. Es la fase que más operaciones retrasa o rompe: la preparación previa es lo que la acorta.
La primera conversación
De la primera conversación sales con un rango de valor orientativo, el perfil del comprador natural y una lectura del momento. Te contactamos en menos de 24 horas laborables y la llamada dura unos 60 minutos.
Preguntas frecuentes
Siguiente paso
Revisamos contigo el calendario, la dependencia del fundador y el comprador natural de la empresa. Sin compromiso y con acceso directo al equipo senior.
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